北京博润银泰

投资管理有限公司

穿越牛熊 跨越周期 2021

Beijing BroadSilver

Investment Managment Company

• 本文件之内容仅供合格投资者参考之

用，其中的相关陈述、表述、数据均

不构成对我司具有法律约束力的陈述

或保证或义务，亦不构成任何要约和

要约邀请

• 投资者与我司的权利义务以合同的约

定为准，请投资者在投资前认真阅读

合同的内容。

目 录

公司介绍

01

投研团队

02

投资理念

03

风控流程

04

历史业绩

05

01

PART

公司介绍

 公司概述

 发展历程

 公司架构

 核心优势

 是一家拥有股票多头、宏观对冲、CTA、量化多策略和FOF等丰富产品

策略的私募基金管理人，投资覆盖债券、股票、商品和衍生品等各类资

产。

 投资团队来自海外华尔街、波士顿及国内头部机构，拥有平均10年以上

的专业投资经历；研究团队基本来自国内外一线名牌院校，学术研究背

景深厚、实战经验丰富。

 公司合作方覆盖市场主流金融机构，投资人包含券商自营资金，FOF基

金，银行信托保险及高净值个人客户等。自2013年累计发行17只产品，

收益长期稳健，在业界获得投资者和合作伙伴的一致好评

北京博润银泰投资管理有限公司

01 公司概述

北京博润银泰投资管理有限公司

博 润 银 泰

01 发展历程

北京博润银泰投资管理有限公司

第一步：债券投资

2013-2016成立多只债券基金

第三步：多元化资产管理平台

把公司打造成为拥有多资产多策略研究投资能力的平台；

运用最先进的投资理念和技术，为客户创造跨越经济周期

的长期稳健回报

第二步：债券投资+宏观资产配置

2016年起，开始研发所资产、多策略产品

博润银泰正式成立

在中国证券基金业协会备案成为合格私募基金管理人

获得中国证券基金业协会观察会员资格

发行第一支宏观对冲基金产品

获得新财富评选投票权

全面发展量化投资策略，进一步打造多资产多策略投研能力，

致力于运用最先进的投资理念和技术，为客户创造跨越经济周

期的长期稳健回报

成立两年内，资产管理规模迅速扩张到2亿

2012.04

2014.06

2017.09

2017.05

2017.11

2018

新篇章

2020

2014

上证指数下滑25%，公司主力产品“博润银泰1号”保持稳定

的正收益，真正做到为客户在熊市期间保值增值

自成立至今，所有产品赎回率保持5%以下，保持优异的客户留

存率

2021.04 获得中国证券基金业协会投资顾问资格

在保证公司规范有效运转的前提下，尽量实施扁平化的管理方式。最大化激发每个成员的主观能动性，充分沟通，尊重

创新的研究氛围中，不断碰撞出更新更好的投资思路。

投资决策委员会

总经理

风险管理委员会

投资中心 运营中心

交

易

部

大

数

据

部

营

销

部

投

研

部

I

T

部

人

力

行

政

部

财

务

部

01 公司架构

北京博润银泰投资管理有限公司

01 核心优势

北京博润银泰投资管理有限公司

严控风险

丰富的产品线

P

优异的客户留存率

R

R R

与时俱进的意识

C

深度研究

02

PART

投研团队

 深厚的研究功底

 专业的投资背景

 投资经理介绍

02 深厚的研究功底

北京博润银泰投资管理有限公司

公司拥有一支学历学术背景俱佳的投资和研究队伍，常年

积淀的深厚研究功底支持了投资水平的不断提高

投资经理团队具有平均长达10年、丰富且专业的投资机

构经验，在各自领域拥有成熟完善的投资体系

投资经理和投研团队主要来自清华、北大、人大、央财，

以及北美一流院校，集中在物理、统计、数学，金融工程

等专业

过半投资经理有华尔街背景，曾在国外一流投资机构任职

02 深厚的研究功底

北京博润银泰投资管理有限公司

一流专业机构 丰富投资经验 覆盖多类资产 全球市场格局

02 投资经理介绍

北京博润银泰投资管理有限公司

马志伟 总经理

 清华大学工学学士，经济学硕士；美国康涅狄格大学数

学硕士，经济学博士，15年投资行业工作经历，对固定

收益及权益投资均有丰富经验

 2012年创立北京博润银泰投资管理有限公司，任公司总

经理至今，全面负责公司运营，期间发行并管理多只私

募基金产品

 2007至2011年间任美国最大的托管银行道富银行（State

Street）副总裁，负责固定收益和衍生品量化模型的研发

 曾担任波士顿清华大学校友会会长，兼任清华大学华商

研究中心客座研究员，现任清华大学经济学研究所校友

联络负责人

 南京大学商学院数理金融专业博士后，副教授；上海社

会科学院经济研究所副研究员；行业知名投资经理，超

过18年从业经历

 2002年任湘财证券首席金融工程分析师，2004年后担任

国信证券首席金融工程分析师，一手搭建了国信证券金

融工程团队

 获得2005年新财富最佳分析师评选金融工程行业第一名；

2010和2011年两度被评选为新财富金融工程组冠军

 2012年任光大证券旗下光大富尊投资总经理，开拓量化

投资相关业务，管理规模高达到40多亿，产品平均年化

收益15%以上

葛 新 元

02 投资经理介绍

北京博润银泰投资管理有限公司

02 投资经理介绍

北京博润银泰投资管理有限公司

石 磊

 四川大学物理学学士；美国乔治梅森大学物理学博士，

15年投资行业工作经历，对固定收益投资、股票和衍生

品投资及风险管理均有丰富经验

 2016年至今任北京博润银泰投资管理有限公司投资总监，

负责公司的研究和交易业务，期间发行并管理多只债券

和量化多策略基金产品，总管理规模超过10亿元

 2014年起曾任美国White Mountains Advisors公司投资经

理，负责管理12亿美元固定收益、股票和衍生品投资组

合；2010至2014任美国房利美资深投资组合策略分析师，

领导研发固定收益和衍生品投资策略和风控模型

 2006至2010任AIG资深数量金融分析师、交易员， 负责

量化对冲和风控策略的研发，并交易全球主要证券市场

股票、债券衍生品

02 投资经理介绍

北京博润银泰投资管理有限公司

杨 晓

 山东大学数学专业出身，十年以上CTA交易经验， 擅长

股指择时与商品CTA策略，连续多年CTA实盘业绩均实现

正收益，无一败绩

 2011年始，就职于中国国际期货资管部，高级策略师，

负责量化策略的研发和交易

 2015年6月始，就职于顺时国际投资管理有限公司，担任

量化投资总监，领导开发商品、股指期货投资策略和风

控模型，将多年研发的量化CTA复合多策略投入市场，

历经市场验证，业绩回报优越

 现任北京博润银泰投资管理有限公司CTA投资总监，负

责衍生品量化策略的开发和相关量化产品的投资工作

02 投资经理介绍

北京博润银泰投资管理有限公司

金 鑫

 中国科学技术大学计算机应用技术博士

 2008年至2012年间在EMC中国研发中心云存储研发部担

任软件工程师

 2012年至2015年在上海证券交易所信息技术部担任软件

工程师

 后在光大富尊信息技术部任副总监

 现任北京博润银泰投资管理有限公司投资总监

02 投资经理介绍

北京博润银泰投资管理有限公司

万佳奇

03

 毕业于清华大学五道口金融学院

 毕业后长期从事期权相关投资

 曾任职于某外资高频交易机构担任期权交易员

 现担任博润银泰期权交易员

02 投资经理介绍

北京博润银泰投资管理有限公司

闫广浩

03

 2015年07月-2020年08月就职于东海恒信

 2015年至2017年底主要从事交易员工作

 2017年底至2020年8月主要从事产品市场部

工作，熟悉对各种套利策略，熟悉私募产品

运作和市场运作

02 投资经理介绍

北京博润银泰投资管理有限公司

王自磊

 2015年07月至2017年底就职于东海恒信，

主要从事交易员工作

 2017底至今自主创业交易交易，股票T+0和

ETF基金T+0交易经验丰富，业绩稳定

03

PART

投资理念

 投资体系

03 投资体系

北京博润银泰投资管理有限公司

我们拥有多资产多策略的投资体系。包含：债券持有到期，国债期货方向性交易；股指期货统计套利；

ETF+期权策略；商品期货CTA策略；期权套利策略

04

PART

风控流程

 风控理念

 风控流程

组合策略

产品包含低相关性的固定

收益策略，以及以衍生品

为投资标的的类固收策略；

包括市场中性的无风险和

统计套利策略，以及低风

险敞口的方向性策略

量化风控

应用各种统计工具，包括

情景分析、压力测试等等

对仓位潜在损失与发生概

率做出量化的判断

保持流动性

保持80%以上仓位在具有高

度流动性的标的物，例如

ETF、ETF期权，股指期货等；

避免单一标的物，单一策略

占有过大仓位

回撤可控

产品均设有严格的风险预警

线和清盘线；

利用对冲策略调节风险敞口；

多类资产和策略相关度低，

大大降低单一资产或策略回

撤带来过大损失

投资技术安全

高度关注自动交易程序安全性，

采用大券商成熟交易系统，内

置严格的异常处理机制；

分散仓位在尽可能多的品种，

控制交易账户冗余保证金，降

调极小概率事件发生时的损失

04 风控理念

北京博润银泰投资管理有限公司

持仓监控

单品种、策略敞口监控

保证金监控

盘中监控

04 风控流程

北京博润银泰投资管理有限公司

05

PART

历史业绩

 宏观对冲

 Alpha策略

 CTA策略

 高频策略

 ETF套利

05 宏观对冲

北京博润银泰投资管理有限公司

基于对于宏观经济、货币、财政和产业政策的自上而下的研究；量化投资系统按照对冲基金复杂投资决策架构搭建的

1.宏观分析（主观）

 国内外政治经济

 财政货币政策

2.宏观分析（量化）

 权益

 利率

 商品

 波动率

 房地产

3.市场扫描

 依据量化宏观指标、

波动率、基差、技术

分析等各种方法筛选

潜在投资工具和策略；

 策略回测

4.策略选择

 预期收益

 预期波动

 胜率分析

 情景分析/压力测

试

5.策略运行监测

 策略运行收益

 归因分析

 回撤分析

6.策略检测/更新

 策略有效性分

 参数更新

05 宏观对冲

北京博润银泰投资管理有限公司

自上而下的研究方式，根据各类资产

在经济周期不同阶段的表现，进行股

票、债券、及衍生品等资产的配置。

通过多资产、多策略追求长期稳健的

绝对收益。

@数据来源：私募排排网

2018年，基于扎实的宏观研究，对市场

的精准把控，对市场保持高度谨慎态度，

运用大量期权进行对冲；期间持有债券从

未发生过信用风险事件。

本产品特点是：在市场下跌时能跌的更少，震

荡或者上涨时，亦能有收益；2019年和2020年

后半年，市场均经历长期震荡，该产品净值稳

定上扬。尤其2020年7越后，在震荡市场中，连

续多个月不断创新高。

产品成立时间 2017/6/1

累计净值11.12 1.662

本周收益 0.61%

年化收益 12.1%

超额年化收益率 6.20%

夏普比率 0.91

最大回撤 23.4%

标准差 10.6%

-30%

0%

30%

60%

90%

超额收益 产品收益 基准收益

博润银泰多策略1号

05 期权策略

北京博润银泰投资管理有限公司

期权做市策略，期权

套利，期权多空策略

微观市场分析，盘口和

成交数据信息量丰富，

传递真实信息，据此建

模

利用技术优势，

命中最优价位

收益来自于交易机会的快

速捕捉、市场无效的识别、

过度反应的纠偏，利用信

息、模型和速度优势捕捉

交易机会

对时间序列信息建模，

综合跨市场的价格波动，

交易波动率，跨市场管

理delta

交易品种：ETF期权、

商品期权、股指期货期

权

衍生品交易主要策略

05 韬选1号

北京博润银泰投资管理有限公司

0.9500

1.0000

1.0500

1.1000

1.1500

1.2000

1.2500

1.3000

1.3500

累计收益率 29.25% 策略业绩净值（日收益率）

信息比 6.05

年化收益率 26.93%

年化波动率 4.44%

下行标准差 0.018

最大回撤 -0.95%

周胜率 85.71%

月胜率 100.00%

最大回撤(日) -0.95%

最大回撤(周) -0.65%

收益回撤比 28.10

夏普比 5.38

@数据来源：私募排排网

-5%

-3%

-1%

1%

3%

5%

超额收益 产品收益 基准收益

初始交易时间 2021/9/20

累计净值 1.025

本周收益 0.29%

年化收益率 24.3%

超额年化收益率 37.56%

夏普比率 大于15

最大回撤 0.4%

标准差 1.8%

05 博润稳健量化1号

北京博润银泰投资管理有限公司

博润稳健量化1号

产品成立时间 2021/7/26

累计净值 1.163

本周收益 1.68%

年化收益 65.7%

超额年化收益率 68.15%

夏普比率 6.17

最大回撤 4.1%

标准差 10.3%

05 博润吾同财富1号

北京博润银泰投资管理有限公司

博润吾同财富1号

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

超额收益 产品收益 基准收益

05 母基金（FOF）策略 – 泓涛博润精选1号净值

北京博润银泰投资管理有限公司

开始时间 2020/10

最新日期 2021/6/8

期末净值 1.615

累计收益率 62.1%

最大回撤 10.9%

年化收益率 91.5%

年化波动率 17.3%

夏普比率 3.1

@数据来源：私募排排网

05 CTA策略

北京博润银泰投资管理有限公司

趋势

跟踪

模式

识别

供需

平衡表

期限结构

资金

博弈

动量

内外盘

分散化投资，策略分散化，品种分散化，周期分散化

产品由9~12个相关度极低的策略组成，单策略夏普在1.2~1.8之间

品种分散

策略分散

05 CTA策略

北京博润银泰投资管理有限公司

主要定位是获得稳健收益，它是由十

个以上低相关性子策略，按照风险平

价的原则组合而成，包含趋势跟踪、

模式识别、期限结构、供需平衡表、

资金博弈、期现回归等驱动逻辑。

不同的子策略适应不同的行情，组合策略能适应绝大部分行情，穿越牛熊，稳定盈利。

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

2016-1-4 2017-1-4 2018-1-4 2019-1-4 2020-1-4

CTA策略净值 2016/1/1 - 2020/10/31

开始时间 2016.01.01

最新日期 2020.10.31

期初净值 1.00

期末净值 3.84

运行时间 1762

累计收益率 284.49%

最大回撤 14.64%

年化收益率 32.18%

年化波动率 18.38%

夏普比率 1.75

卡玛比率 2.20

@数据来源：私募排排网

05 CTA策略

北京博润银泰投资管理有限公司

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

超额收益 产品收益 基准收益

产品成立时间 2021/4/6

累计净值 1.053

本周收益 0.11%

年化收益率 8.9%

超额年化收益率 16.93%

夏普比率 1.73

最大回撤 5.8%

标准差 3.8%

博润吾同CTA1号

05 量化选股策略

北京博润银泰投资管理有限公司

灵感产生

基于国内外大量文献、研究，工作沟通中

的灵感，通过大量数据整合、分析，从经

济学角度出发挖掘对金融产品可能有影响

的因子。

数据提炼

基于研究假设，通过多个数据源搜集

研究所需数据；对数据进行细致清洗，

严谨分析，专业筛选；最终得出可能

对投资有预测性的信息。

单因子生成

对提炼出来的数据，用严格的框架

验证其有效性和延续性；模拟纯真实

的场景对因子数据进行15年+历史回

测，包含不同股票池、调仓频率等。

多因子模型

基于筛选出的单因子；依据因子长期表现将

多因子叠加进有机组合、把握风险控制、进

行收益归因分析；得出长期最稳定有效的多

因子模型。

程序化交易执行

以程序化交易为主，计算机代替传统手工报单，确保订

单的快速执行、更早被撮合成交，同时规避人工下单可

能产生的操作失误及主观情绪等因素。系统实时刷新获

取全市场交易数据并对股票价格进行预测。

05 博润吾同阿尔法1号-实盘业绩

北京博润银泰投资管理有限公司

绝对收益产品，通过LSTM深度学习进行量

化选股，力争实现稳定的超额收益。在追求

收益的前提下，通过严格的行业、市值等风

险因子中性化来严控回撤。空头端由模型择

优选择对冲标的，对冲标的包括IC、IF及

300期权组合，以对冲多头端股票持仓的

Beta风险；动态调整多空敞口，权益类净风

险敞口范围为±20%。

@数据来源：私募排排网

产品 持仓净值

累计收益 3.23% 10.17%

最大回撤 1.06% 2.82%

年化回报率 9.08% 26.45%

年化波动率 4.06% 12.31%

夏普比率 2.24 2.15

收益风险比 3.06 3.60

0.92

0.94

0.96

0.98

1

1.02

1.04

1.06

1.08

1.1

1.12

Alpha策略

产品 持仓净值

被动投资

跟踪指数，投资标的分散，规避股票暴雷

等风险

特点

1.可以在二级市场交易

2.可以申购赎回（以一篮子股票换取基金

份额或者以基金份额换回一篮子股票）

交易费用

基金交易费用低，佣金低，无手续费、无

印花税

透明度

透明度高，每天公布持仓及资金投资方向

日内回转

可实现日内T+0回转，可规避隔夜风险

资产配置

通过ETF基金可把握多种投资标的投资机

会，可以灵活在各类品种间灵活转换

05 ETF套利

北京博润银泰投资管理有限公司

0.6

0.81

1.2

1.4

1.6

1.8

策略业绩净值

开始时间 2018.03.27

最新日期 2021.08.19

期初净值 1.0000

期末净值 1.6970

运行时间 1241

累计收益率 69.70%

年化收益率 20.50%

年化波动率 7.08%

最大回撤 2.50%

夏普比 2.90

05 ETF套利

北京博润银泰投资管理有限公司

06 投资者适当性声明

北京博润银泰投资管理有限公司

中国证券监督管理委员会规定的私募证券投资基金的合格投资者（即具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单

只资产管理产品不低于一定金额）：

1.个人投资者投资于本私募基金的金额不低于100万元，且个人投资者的金融资产不低于300万元人民币或者最近三年个

人年均收入不低于50万元人民币；

2.法人单位最近1年末净资产不低于1000万元人民币；

3.或为金融管理部门视为合格投资者的其他情形，具有相应的风险识别能力和风险承受能力，投资资金来源合法，没有非

法汇集他人资金投资私募基金。

本宣传材料仅用于内部交流。不得转载或给第三方传阅。

严禁公司员工、证券经纪人将此宣传材料通过任何方式发送给不特定对象、非合格投资者。市场有风险，投资需谨慎。

管理人其过往业绩不构成对本产品预期收益的任何参考。

合格投资者

风险揭示

06 合作伙伴

北京博润银泰投资管理有限公司

06 联系我们

• 电话

010-63100845

• 地址

北京市西城区宣武门外大街6号庄胜广场6层

北京博润银泰投资管理有限公司

2021

感谢您的观看

Beijing BroadSilver

Investment Managment Company

穿越牛熊 跨越周期 2021