地产销售改善明显 基建产业链基本面有望迎来拐点
来源│金融界
一、下游房地产销售回暖,行业基本面有
望迎来拐点
根据 Wind 数据,2022 年 6 月 13 日 -19 日 30 大
中城市商品房成交面积为 440.77 万平方米,环比增
幅达 56.96%,增幅环比改善 23.79pct ;相对于 2021
年同期,增幅达 36.79%,位于历史同期高位。本周
三(6 月 22 日),住建部发布统计数据,2022 年 1-5
月全国新开工改造城镇老旧小区 2.74 万个,共计 474
万户,占年度目标的 53.5%。2022 年 6 月疫情负面
影响逐渐消退,同时稳增长政策持续发力,地产激励
政策效果渐显,房地产周度销售数据回暖。数据显示
房地产激励政策逐渐渗透至三四线城市,叠加城镇老
旧小区改造进度加速,房地产市场有望加速回暖。受
原材料成本持续走高的影响,三棵树、东方雨虹、科
顺股份等企业相继提价 ;且随着美联储加息,大宗商
品价格有所下降,原材料成本压力将有所缓解,消费
建材企业盈利有望改善。房地产持续改善的情况下,
议价能力较高且弹性较大的消费建材企业将受益,受
益标的 :东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中
国联塑。基建投资的重要性不言而喻,不仅政策支持覆
盖面之间扩大,而且在信贷融资、审批流程等方面加大
支持力度,保证重点项目平稳运行。基建产业链方向明
确,需求确定性较高,受益标的 :东方雨虹、科顺股份、
三棵树、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。“双碳”背
景下,能源低碳转型是确定性的主线,碳纤维、光伏玻
璃、玻纤将会持续受益需求的增长。受益标的 :光威复
材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技。
二、阶段性行情回顾
本周(2022.06.20-2022.06.24,下同)建筑材料
指数上涨 2.93%,沪深 300 指数上涨 1.99%,建筑
材料指数跑赢沪深 300 指数 0.94 个百分点。近三个
月来,沪深 300 指数上涨 5.27%,建筑材料指数上
涨 6.19%,建材板块跑赢沪深 300 指数 0.91 个百分
点。近一年来,沪深 300 指数下跌 16.13%,建筑材
料指数下跌 10.76%,建材板块跑赢沪深 300 指数
5.37pct。
三、板块数据跟踪
水泥 :截至 6 月 24 日,全国 P.O42.5 散装水泥
均价 391.77 元 / 吨,环比减少 3.50% ;全国熟料库
容比 74.00%,环比增加 2.42% ;水泥 - 煤炭价差为
235.12 元 / 吨,环比下降 5.69%。
玻璃 :截至 6 月 24 日,全国浮法玻璃现货均价
1790.44 元 / 吨,环比减少 20.68 元 / 吨,跌幅为 1.14%;
光伏玻璃均价为 178.13 元 / 重量箱,环比持平 ;浮法
玻璃 - 纯碱 - 石油焦价差为 2.99 元 / 重量箱,环比下
降 32.16% ;浮法玻璃 - 纯碱 - 重油价差为 12.35 元 /
重量箱,环比下降 14.70% ;浮法玻璃 - 纯碱 - 天然
气价差为 23.02 元 / 重量箱,环比下降 14.70% ;光伏
玻璃 - 纯碱 - 天然气价差为 109.66 元 / 重量箱,环比
微降 0.28%。
玻璃纤维 :截至 6 月 24 日,无碱 2400 号缠绕
直接纱主流出厂价为 5700-6000 元 / 吨,SMC 合股
纱 2400tex 主流价为 7900-8200 元 / 吨,喷射合股纱
2400tex 主流价为 8900-9300 元 / 吨。
碳纤维 :截至 6 月 24 日,全国小丝束碳纤维
均价 为 220 元 / 千 克, 环 比 持 平 ;大 丝 束 均 价
为 143 元 / 千克,环比持平 ;碳纤维企业开工率为
72.68%,环比基本持平 ;碳纤维毛利为 54511.11 元 /
吨,环比持平。
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