明珠金融简报

〔2024〕1月 第1期

广州南沙国际金融创新协会 2024年1月31日

金融要闻

持续助力经济社会高质量发展 去年广东保险业赔付同比增长25.3%——

2023年度广东保险业新闻通气会召开

香港计划发行第二批代币化绿色债券促进香港经济可持续发展

“债券通”债券纳入香港金融管理局人民币流动资金安排合资格抵押品名

单

10万亿总市值丨数百位资本圈精英聚首南沙，共赴高质量发展之约！

南沙要闻

南沙开发区管委会林少礼总经济师带队赴卡塔尔国驻广州总领事馆进行友

好交流

“两广”开启飞机租赁合作，跨省海关监管再创佳绩

金融赋能“百千万工程”建设，广州农商银行金融支持南沙区“百千万工

程”签约暨自贸区分行乔迁开业活动圆满举行

南沙方案重大利好！绿色融资租赁企业成功享受优惠政策所得税

会员动态

越秀产业基金与广东空天科技投资签署基金合作协议

广州资产与中润发展签署战略合作框架协议

越秀产业基金投资企业速腾聚创于港交所成功上市

三方携手，共创海南跨境贸易新篇章——中科汇智、广州软件应用技术研

究院与海南省物流集团在海南正式签署战略合作协议

珠江金融租赁有限公司落地首单飞机发动机融资租赁业务

广汽资本已投企业RoboSense速腾聚创于港交所上市

谱蓝云CTO于鑫入选“中国保险科技十年百人”

栈略数据完成C+轮近2亿元融资，构建多元保险科技价值链

强基固本促发展，提质增效上台阶——越秀产投召开2024年度经济工作会议

暨职工大会

南网基金公司连续2年获评中国保险资产管理业协会A类私募基金管理人

复星联合健康保险获评A类公司

广汽资本召开2024年工作会议

越秀产业基金荣膺融中榜中国私募股权投资机构TOP30

持续聚焦科技投资，越秀产业基金投资长江计算

越秀产业基金荣膺2023年度中国影响力PE投资机构TOP25等多项大奖

名家论坛

张斌：走出低通胀才能走入经济繁荣

企业风采

广州成睿保险代理有限公司

广州安华泰诚股权投资基金管理有限公司

南洋商业银行（中国）有限公司广东自贸试验区南沙支行

持续助力经济社会高质量发展 去年广东保险业赔付同

比增长25.3%

——2023年度广东保险业新闻通气会召开

2024年1月19日，广东省保险行业协会组织召开2023年度广东

保险业新闻通气会。通气会上发布的数据显示，广东（不含深圳，

下同）保险业总资产超1.6万亿元，同比增长9%；保费收入4836亿

元，同比增长10.8%；赔付1635亿元，同比增长25.3%；为社会提供

风险保障金额超1100万亿元。

金融要闻

第1页 共30页

充分发挥经济减震器功能

国家金融监督管理总局广东监管局党委委员、副局长陈晓勇指

出，广东保险业围绕现代化产业需求，加大科技保险保障力度，截

至2023年12月末，为科技企业提供风险保障2.03万亿元，为专利提

供风险保障7.31亿元。

在聚焦全面乡村振兴方面，广东监管局牵头制定金融支持“百

县千镇万村高质量发展工程”政策文件，印发粤东西北地区“金融

倍增工程”贯彻落实方案，配合制定出台新一轮农险三年实施方案；

推动金融资源下沉服务镇村，鼓励在县级及以下设立保险网点，推

广“粤农保”等线上信贷保险产品，持续打造岭南特色农产品保险

名片。2023年，广东新增备案地方特色农产品保险产品233个，累

计开办特色农产品保险品种超400个，提供风险保障3016.32亿元，

支付赔款73.92亿元，保费规模、保障水平稳居全国前列。

在围绕外贸稳增长、服务企业走出去和共建“一带一路”方面，

广东加大出口信用保险、关税保证保险、出口产品责任险对外贸支

持力度，为外贸企业降低海外应收账款风险、便利企业通关、助力

产品走出去提供保险保障。出口信用保险覆盖面进一步扩大，支持

出口1170.7亿美元，服务企业2.69万家，保单融资增信748亿元。

短期出口信用保险累计赔款1.2亿美元，协助企业追款3060万美元，

比上年分别增长51.2%、45.9%。

释放保险业发展新动能

广东监管局引导辖内保险业着力增加保险产品供给，拓宽保险

服务领域，优化保险产品服务，主动适应广东经济社会发展新需要

和人民群众新期待。

在推进粤港澳大湾区保险互联互通方面，广东监管局推进粤港

跨境车辆“等效先认”顺利落地，惠及3.15万辆港澳机动车；持续

推动粤港澳大湾区专属重疾表成果转化，累计19家公司42款专属重

疾险及跨境医疗险上市，为15.34万人次提供健康及跨境医疗保障

1697.53亿元。

为有效应对人口老龄化、大力发展第三支柱养老保险，广东监

管局加强政策引领，配合省政府印发相关文件，推动出台个人养老

金发展实施方案。各项试点运行平稳、政策执行顺畅、群众体验满

意。

从个人养老金看，截至2023年12月末，广州已开立超388万户

个人养老金账户，其中40岁以下开户人数占比超60%，中青年居民

养老意识显著提升。从传统商业养老年金看，辖内43家保险公司累

计提供154款保险产品，为215.7万消费者积累养老准备金492.8亿

元。从养老金融试点看，养老理财、专属商业养老保险、特定养老

储蓄、商业养老金等试点项目在广东落地，19家银行保险机构共上

线74款产品，累计服务10.5万群众。

金融要闻

第2页 共30页

“险资入粤”创新高

保险资金在服务广东实体经济、推动转型、支持民生方面取得

积极成效。截至2023年12月末，保险资金在广东累计投资余额超

2.3万亿元，比2020年增长超一倍。

陈晓勇介绍，保险资金投向领域具有三个新特点：

一是服务实体经济，为稳住经济大盘提供支撑。保险资金通过

不动产债权计划、不动产直接投资、不动产基金等方式支持广东新

型城镇化建设，投向广东棚户区改造、产业园区建设、商业办公楼

宇等项目累计余额超3000亿元。支持地方政府债券发行，累计投资

余额超3000亿元。发起设立基础设施类股权投资计划、债权投资计

划135个，支持重大基建项目和重点平台建设，对广东自贸试验区

广州南沙新区片区、珠海横琴新区片区累计投资余额超500亿元。

向粤东西北地区下沉，汕头、湛江等7个地市共协调推动近200个项

目开展对接，支持当地民生基础设施、“平急两用”公共基础设施

建设等。

二是服务转型升级，为形成新质生产力蓄势赋能。保险资金累

计投资广东先进制造业余额逾4000亿元，投向超300个科创项目，

包括核电厂、半导体、新材料、生物医药等行业新型企业。围绕绿

色低碳转型，累计投资近1000亿元。

三是服务民生建设，为完善多层次保障贡献力量。保险资金加

大对养老、健康、医疗等产业服务力度，通过自建、收购等方式投

资广东15个养老健康项目，累计投资超300亿元。同时，保险资金

在广州等地投资建设了三甲标准的综合性医院、专业口腔专科医院

等多家医疗机构。

陈晓勇表示，广东监管局将按照国家金融监督管理总局和广东

省委、省政府工作要求，进一步推动“险资入粤”扩面、增效、提

质，加强投融资对接，建立健全保险资金服务实体长效机制；优化

‘险资入粤’区域协调发展格局，服务广东区域发展战略；推动保

险资金服务重点领域、重点行业，为助力广东经济社会高质量发展

贡献应有力量。

金融要闻

第3页 共30页

（来源：中国银行保险报）

香港计划发行第二批代币化绿色债券促进香港

经济可持续发展

第17届亚洲金融论坛1月24日开幕，以「多边合作 同谱新篇」

为主题，配合国家推动全球发展、互利共赢倡议，推动全球携手协

作，探讨可持续经济发展策略和多边合作机遇。活动反映香港国际

金融中心优势。

论坛云集超过3000名来自40多个国家和地区的财金官员、央行

及监管机构代表、国际金融和多边组织高层管理人员、金融和商界

领袖、经济学翘楚，就中国机遇、投资前景、绿色金融、金融科技、

家族办公室生态系统、人民币国际化以及大湾区发展等议题发表真

知灼见。

金融要闻

第4页 共30页

行政长官李家超在致辞中表示，中国香港正在计划发行第二批

代币化绿色债券。

李家超强调，中国香港有能力将债券市场和绿色可持续金融、

金融科技相结合。同时，金融监管部门也将采取适当的监管措施来

防范相关风险。

李家超表示，香港是全球最重要的企业上市地之一。近年来，

香港已成为全球卓越的生物科技募资中心。2023年，香港上市公司

的市值总额约4万亿美元。香港与内地之间的互联互通不断“扩

容”。截至目前，股票、债券和衍生品被纳入两地资本市场互联互

通机制。这一举措强化了香港作为连接内地与国际金融市场的桥梁

的作用。过去七年来，香港一直为亚洲企业国际债券发行中心。

他进一步补充道，香港是亚洲最大的对冲基金中心，也是绿色和可持续金融的

中心。2022年，亚洲三分之一的绿色和可持续债券发行在香港安排，位居该地区首位。

中国内地不断推进的改革开放为香港带来了巨大的发展机遇。例如，近年来，深圳和

海南以及中国内地其它城市、地区，已在香港发行了离岸人民币政府债券。上述债券

总额达250亿人民币，包括绿色、蓝色、社会和可持续债券。

李家超表示，香港交易所还将于本月完成关于在恶劣天气条件下保持证券和衍

生品市场运作的咨询。这将确保投资者在台风天仍然能够在常规交易时间内管理其投

资组合。

此次代币化绿色债券的发行计划，旨在推动香港的绿色金融市场发展，吸引更

多的国内外投资者参与，促进香港经济的可持续发展。

金融要闻

第5页 共30页

他进一步补充道，香港是亚洲最大的对冲基金中心，也是绿色

和可持续金融的中心。2022年，亚洲三分之一的绿色和可持续债券

发行在香港安排，位居该地区首位。中国内地不断推进的改革开放

为香港带来了巨大的发展机遇。例如，近年来，深圳和海南以及中

国内地其它城市、地区，已在香港发行了离岸人民币政府债券。上

述债券总额达250亿人民币，包括绿色、蓝色、社会和可持续债券。

李家超表示，香港交易所还将于本月完成关于在恶劣天气条件

下保持证券和衍生品市场运作的咨询。这将确保投资者在台风天仍

然能够在常规交易时间内管理其投资组合。

此次代币化绿色债券的发行计划，旨在推动香港的绿色金融市

场发展，吸引更多的国内外投资者参与，促进香港经济的可持续发

展。

“债券通”债券纳入香港金融管理局人民币流动资金

安排合资格抵押品名单

在中国人民银行和香港金融管理局的共同推动下，2024年1月

24日，香港金融管理局宣布将“债券通”北向合作（以下简称北向

通）项下的人民币国债、政策性金融债券纳入人民币流动资金安排

合资格抵押品名单。

近年来，中国债券市场对外开放取得长足进步。截至2023年末，

共有1124家境外机构进入中国债券市场，覆盖70多个国家和地区，

持有中国债券总量为3.72万亿元人民币，较“债券通”开通前增长

340%。

此前，香港金融管理局已经将离岸发行的中国国债和政策性金

融债券纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单。在“债券通”

多年稳健高效运行的基础上，中国人民银行进一步支持香港方面将

通过北向通托管在香港债务工具中央结算系统（即CMU）的中国国

债和政策性金融债券纳入有关名单。

这是首次在离岸市场确立境内债券的担保品功能，有利于促进

和提升境外机构持债意愿，进一步增强中国债券市场的吸引力，有

利于为境内债券成为全球广泛接受的合资格抵押品奠定基础，稳慎

扎实推进人民币国际化，有利于巩固提升香港国际金融中心地位，

支持香港更好融入国家发展大局。

下一步，中国人民银行将认真贯彻落实中央金融工作会议和中

央经济工作会议精神，继续与各方一道，坚持统筹金融开放和安全，

积极研究探索人民币债券担保品的更多应用场景，稳步扩大中国债

券市场规则、规制、管理、标准等制度型开放。

（来源：中国人民银行）

图片来源于网络

金融新闻

第6页 共30页

10万亿总市值丨数百位资本圈精英聚首南沙，

共赴高质量发展之约！

2024年1月25日，由广东省地方金融监督管理局、证券时报社、

广州市地方金融监督管理局、广州南沙经济技术开发区管理委员会

作为指导单位，新财富主办的上市公司可持续发展年会暨第十九届

新财富金牌董秘、第六届新财富最佳IR港股公司颁奖在广州南沙成

功举办。

金融要闻

第7页 共30页

本次年会以“绿色发展 共谋新篇”为主题，邀请监管机构代

表、产业顶级智囊、上市公司高管、创投机构负责人和新财富金牌

董秘、新财富最佳分析师等超200位嘉宾共聚广州南沙，深度聚焦

人工智能与数字经济、智能制造、医药生物等战略性新兴产业，为”

双碳“目标下企业的绿色转型、产业升级积极赋能，为新常态下资

本市场高质量发展带来新思考。参会嘉宾共同见证了200位董秘、

15位“金牌董秘名人堂”董秘和40家最佳IR港股公司、10个最佳IR

团队获奖者受奖的荣誉时刻。

广东省地方金融监督管理局副局长倪全宏，广州市地方金融监

督管理局副局长徐秀彬，南沙区人民政府党组书记、区长吴扬，南

沙开发区党工委委员、管委会秘书长欧阳刘兵，南沙区人民政府副

区长马洁红等重要嘉宾和证券时报社副社长、新财富杂志社董事长

高玉梅，广东省宣传事务中心主任唐锋军出席年会。

本届年会大咖云集。全国社会保障基金理事会原副理事长王忠

民，广发证券首席经济学家、董事总经理、新财富白金分析师郭磊，

方圆基金（香港）董事长邓体顺，路博迈基金总经理阎小庆等重磅

嘉宾，就2024全球经济及宏观展望、推动金融可持续发展、全球资

管机构在中国的可持续发展实践等热点话题，进行了分析和研判。

本届榜单的上榜者，由11.6万人、28.6万亿元资金票选出，他们背

后的上市公司，总市值近10万亿元。

金融要闻

第8页 共30页

本届年会还设置了两场平行分论坛，10位来自智能制造与医药

生物领域的行业专家、知名企业家、投资机构负责人等汇聚一堂，

分别聚焦中国装备企业智能制造进程、自主可控与加速出海背景下

中国高端制造业的新机遇、智能制造如何推进企业高质量发展以及

生物医药的“创新+国际化”、“AI+多样化医疗场景”、全球医疗

器械领域投资价值与机遇、创新药领域的破局发展等前沿话题进行

深度研讨，畅谈产业发展的新机遇、新技术、新模式、新途径。

南沙金融坚定按照落实金融服务实体经济的本质要求，从零起

步、迅猛发展，综合实力显著增强，在平台建设、改革创新、特色

金融板块、对外开放合作等方面取得一系列成效，本外币存、贷款

余额同比增速分别为38.1%、25.3%，均远高于全省、全市水平。

累计集聚银行、证券、融资租赁、私募基金等23种细分类金融

企业，9年新增56倍，其中创新型持牌法人金融机构17家（占全市

1/4）；

广州期货交易所实现广州国家级金融基础设施历史性跨越，已

上市工业硅、碳酸锂等业务品种，截至2023年底交易额超6万亿元；

国际金融论坛永久会址落成使用，并圆满承办国际金融论坛

（IFF）2023年全球年会；

粤港澳大湾区（广州南沙）跨境理财和资管中心2023年2月正

式揭牌启动运行；

深入推进跨境贸易投资高水平开放试点落地见效，累计办理试

点业务超1.3万笔，累计交易金额约300亿美元；

累计10家基金管理企业获批QFLP试点、1家基金管理企业获批

QDLP试点，累计获批额度超240亿元人民币，落地全国首个券商私

募QDLP基金境外投资案例、全省最大规模QFLP基金和首支QFLP基金

利用外资案例；

落地广州产业投资母基金（1500亿）、广州创新投资母基金

（500亿）、广州市基础设施产业发展基金（2000亿）等广州市母

基金等。战略地位不断攀升，南沙金融显示度大大提升！

金融要闻

第9页 共30页

南沙开发区管委会林少礼总经济师带队赴卡塔尔国驻

广州总领事馆进行友好交流

2024年1月22日（星期一）下午，南沙开发区管委会林少礼总

经济师，南沙开发区金融局廖晓生局长、李景泰副局长拜访卡塔尔

驻广州总领事曼苏尔·哈吉里，双方围绕南沙与卡塔尔在金融、科

技、文化等方面进行沟通，重点交流了在气候投融资领域的合作。

图片来源于网络

南沙新闻

第10页 共30页

林少礼总经济师以中卡两国在“一带一路”及绿色基建的合作

为切入点，介绍了南沙作为自贸区在金融、贸易、“走出去服务”

领域特有的政策及全方位的营商环境优势，并诚挚邀请卡塔尔国官

方及民间机构多来南沙考察，加强互动，共谋发展良机。

廖晓生局长表示，南沙金融从零起步，8年新增金融企业56倍，

已近7000家，涵盖23种细分类金融企业，其中针对外商的金融政策

便利化措施已达全国领先水平，是外商投资中国的重要通道和窗口，

希望卡塔尔相关金融机构能在南沙找到发展着力点，在应对气候变

化金融领域方面加强合作。

李景泰副局长表示，南沙气候投融资发展规划与卡塔尔《2030

国家愿景》发展不谋而合，希望卡塔尔投资局能在南沙设立办事处，

投资粤港澳大湾区气候友好型项目，并推动在卡塔尔国建立粤港澳

大湾区绿色科创产品展示区，共同举办明珠湾国际气候投融资大会

等事宜。

曼苏尔·哈吉里总领事表示，南沙是中国重要的对外开放窗口，

双方发展需要共同携手，在促进地区经济增长、应对气候变化等广

泛领域进一步加强合作，下一步卡塔尔驻广州总领馆将带领卡塔尔

机构对南沙进行全面了解，强化双方在科技、文化、金融领域的互

动，推动卡塔尔投资局、卡塔尔能源局等相关机构于近期赴南沙考

察。

下一步，南沙开发区金融局将充分发挥南沙作为立足湾区、协

同港澳、面向世界的重大战略性平台定位，主动对接卡塔尔国等中

东地区国家，积极研究中东地区与南沙发展互利共赢的契合点，高

质量打造粤港澳大湾区绿色科创项目“走出去”和境外资本“引进

来”的服务体系，进一步激发南沙经济发展活力，提升南沙国际化

交流合作定位。

图片来源于网络

南沙新闻

第11页 共30页

“两广”开启飞机租赁合作，跨省海关监管再创佳绩

1月22日，广州南沙经济技术开发区金融工作局联合广州海关

隶属南沙海关支持德邻（广州）航空科技有限责任公司利用广东南

沙自贸区平台从境外引进一架二手飞机并成功交付广西北部湾航空

有限责任公司。在广州海关协调指导下，南沙海关与南宁海关隶属

南宁吴圩机场海关密切配合协同，由南宁吴圩机场海关对入境飞机

进行实货监管等，实现了“两广”地区首次飞机租赁业务合作。

图片来源于网络

南沙新闻

第12页 共30页

近年来，南沙自贸区支持区内飞机租赁企业不断创新各种业务

模式，先后落地全国首单资产包跨境转让、粤港澳大湾区首个“香

港+南沙保税区”飞机跨境转租赁、广东省首单离岸租赁等创新业

务；积极争取异地海关支持，成功与深圳航空、四川航空、东方航

空、吉祥航空等异地航司取得突破性合作，不断优化飞机租赁发展

营商环境，有效服务实体经济，推动行业高质量发展。

金融赋能“百千万工程”建设，广州农商银行金融支

持南沙区“百千万工程”签约暨自贸区分行

乔迁开业活动圆满举行

1月26日，广州农商银行在南沙成功举办了广州农商银行金融

支持南沙区“百千万工程”签约暨自贸区分行乔迁开业活动。南沙

开发区管委会、南沙区“百千万工程”指挥部办公室、南沙区财政

局、南沙区农业农村局、南沙开发区金融局等相关单位领导，广州

农商银行及自贸区分行相关领导出席了本次活动。

图片来源于网络

南沙新闻

第13页 共30页

广州农商银行邓晓云行长在活动上发表了致辞。她表示，广州

农商银行将紧紧围绕省委“1310”具体部署和市委“1312”思路举

措，充分发挥金融服务的核心作用。广州农商银行自贸区南沙分行

用金融活水精准滴灌“百千万工程”，2023年对公涉农贷款增长超

3.5倍，绿色信贷增幅近90%，落地全行首批乡村振兴农业贷，激活

了以“南沙青蟹”为代表的产业群，有力支持“百千万工程”在南

沙落实落地。未来将针对南沙区“百千万工程”的重点项目和领域，

提供包括信贷资金支持、金融服务方案设计等全方位的服务。

南沙开发区管委会林少礼总经济师代表南沙对本次活动的举办

表示祝贺，并对广州农商银行长期以来对南沙区经济社会发展的支

持表示衷心的感谢。他表示，南沙正加快打造立足湾区、协同港澳、

面向世界的重大战略性平台，坚持以“头号力度”抓紧抓实“百千

万工程”，举全区之力推进落实各项任务。鼓励广州农商银行继续

秉持金融服务实体经济的职责，将“金融血液”注入“湾区之心”，

以强有力的金融供给，推动“百千万工程”开花结果。

活动上，广州农商银行与南沙区签署了金融支持“百千万工程”

合作协议，对区内重点产业、“百千万工程”项目、乡村振兴等领

域加大投放力度，为南沙高质量发展增添强劲动力。

图片来源于网络

南沙新闻

第14页 共30页

在现场嘉宾的共同见证下，南沙开发区管委会总经济师林少礼、

南沙区“百千万工程”指挥部办公室常务副主任蒋志刚，广州农商

行董事长蔡建、邓晓云行长及南沙区财政局、南沙区农业农村局、

南沙开发区金融局等相关单位领导共同为广州农商银行自贸区南沙

分行新址揭幕。

“百千万工程”作为推动高质量发展的“头号工程”，南沙将

继续围绕实体经济和市场主体需求，不断优化金融营商环境，做好

金融五篇大文章，赋能“百千万工程”高质量发展，将更多金融资

源配置到南沙经济发展的重点领域，为加快城乡区域协调发展提供

更高质效的金融服务。

南沙方案重大利好！

绿色融资租赁企业成功享受优惠政策所得税

近日，广东能源融资租赁有限公司（以下简称“广东能源租

赁”）充分学习《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方

案》（以下简称“南沙方案”），全面落实《关于广州南沙企业所

得税优惠政策的通知》（财税〔2022〕40号）、《关于广州南沙现

行启动区鼓励类产业企业实质性运营有关问题的公告》等文件要求，

通过广东省电子税务局申请企业所得税减按15%执行，成为广东省

第一家享受15%所得税优惠的融资租赁公司。

图片来源于网络

南沙新闻

第15页 共30页

广东能源租赁是广东省能源集团有限公司控股子公司，自成立

以来深耕广东能源行业，为发供电设备等制造业提供了超百亿元租

赁业务服务，该公司“十四五”期间聚焦清洁能源产业，截至目前

服务广东海上风电、光伏、抽水蓄能、新型储能、天然气储运等多

类项目超过40个，全力打造成为广东绿色能源租赁的龙头企业。

2022、2023年，广东能源绿色租赁收入占收入总额均超过60%。

《南沙方案》赋予南沙的15%企业所得税优惠政策涵盖了金融

业等8大类140条鼓励类产业目录，其中“绿色金融服务体系建设”

明确纳入了产业明细目录之一。同时《广东省大力发展融资租赁支

持制造业高质量发展的指导意见》（粤府办〔2023〕18号，以下简

“指导意见”）提出“推动南沙加快落实鼓励类产业目录政策，支

持符合绿色金融服务体系建设条件的租赁企业依法依规享受税收优

惠”。南沙积极落实上级部门文件要求，相继印发《关于广州南沙

现行启动区鼓励类产业企业实质性运营有关问题的公告》及《广州

南沙新区（自贸片区）促进金融业高质量发展扶持办法》（简称

“南沙金融15条”）。专项税收优惠政策及“南沙金融15条”奖励

政策的出台为培育“绿色租赁”起到政策引领、效益示范的关键作

用，对促进融资租赁公司绿色转型有重大指导意义。据统计，对于

类似广东能源租赁规模超百亿的租赁公司使用15%所得税优惠政策，

每年节约所得税费可达千万元以上，这对绿色租赁企业降低经营成

本，进一步扩大绿色租赁业务规模，发挥融资租赁金融服务实体专

业优势，打造南沙融资租赁聚集区起到非常重要作用。

接下来，南沙将继续贯彻落实《南沙方案》及《指导意见》目

标任务，持续大力优化融资租赁营商环境，切实为融资租赁企业降

低经营成本，携手融资租赁企业持续共同成长，进一步夯实南沙中

国融资租赁第三极地位。

图片来源于网络

南沙新闻

第16页 共30页

会员动态

越秀产业基金与广东空天科技投资签署基金合作协议

近日，广东空天科技研究院（简称“广天院”）专业孵化器—

—空天创新谷正式揭牌成立。在揭牌仪式上，越秀产业基金与广东

空天科技投资有限公司签署了天使基金合作协议，双方将申请南沙

科创母基金出资，共同出资设立天使基金一期。

（来源：越秀产业基金）

广州资产与中润发展签署战略合作框架协议

近日，中润经济发展有限责任公司（下称“中润发展”）党委

书记、董事长叶方明一行到访广州资产，双方围绕企业经营发展、

业务合作等进行了深入的交流。广州资产董事长梁镜华对叶方明一

行的到访表示热烈欢迎，介绍了广州资产的经营情况和业务布局，

并与中润发展就资产管理、破产重整等进行了深入交流。叶方明介

绍了中润发展的基本情况，表示双方的合作前景广阔，期待双方发

挥各自专业领域资源优势，加强交流、深化合作。会上，双方签署

了战略合作框架协议，确立战略合作关系，携手推动区域经济高质

量发展。

（来源：广州资产管理有限公司 ）

越秀产业基金投资企业速腾聚创于港交所成功上市

2024年1月5日，越秀产业基金投资企业速腾聚创正式登陆港交

所，成为“港股激光雷达第一股”，股份代号为02498。速腾聚创

是越秀产业基金持续布局智能汽车及自动驾驶领域的重要投资，也

是公司2024年首单IPO/过会。此次IPO最终发售价定为每股43.00港

元 ，全球发售2290.98万股股份，开盘市值超190亿港元，为全球

已上市激光雷达公司市值中最高。

（来源：越秀产业基金）

第17页 共30页

会员动态

三方携手，共创海南跨境贸易新篇章——中科汇智、

广州软件应用技术研究院与海南省物流集团

在海南正式签署战略合作协议

近日，海南省物流集团有限公司在海口隆重揭牌。在揭牌仪式

现场，海南省物流集团有限公司与11家战略合作的政府及企事业单

位分别进行了签约，包括海南省农业农村厅、琼海市人民政府、国

家开发银行海南省分行、交通银行股份有限公司海南省分行、兴业

银行股份有限公司海口分行大唐海南能源开发有限公司、复星基础

设施产业发展集团、立信会计师事务所、广州软件应用技术研究院

&中科汇智 (广东) 信息科技有限公司、海南洋行商务服务有限公

司、海南省海洋产业集团，各单位共同携手见证这一具有里程碑意

义的时刻。

（来源：中科汇智广东信息科技有限公司）

珠江金融租赁有限公司落地

首单飞机发动机融资租赁业务

2024新年伊始，珠江金融租赁有限公司首笔飞机发动机融资租

赁业务正式落地广州白云机场综合保税区。

（来源：珠江金租）

广汽资本已投企业RoboSense速腾聚创于港交所上市

近日，广汽资本已投企业RoboSense速腾聚创正式在香港联交

所主板挂牌上市，股票代码2498.HK，发行价为43港元/股，总市值

超190亿港元，成为“中国智驾感知系统第一股”，同时也是目前

全球市值最高的激光雷达企业。

（来源：广汽资本）

第18页 共30页

会员动态

谱蓝云CTO于鑫入选“中国保险科技十年百人”

近日，国内知名保险观察媒体《保观》隆重揭晓“中国保险科

技十年百人评选”榜单，谱蓝CTO于鑫成功入选，获评“产品专家”

（专注于创建、设计并完善保险科技产品的人士）称号。

（来源：谱蓝云）

栈略数据完成C+轮近2亿元融资，

构建多元保险科技价值链

近日，保险科技领域头部企业栈略数据宣布完成C+轮近2亿元

人民币融资。本轮融资由启明创投领投、苏州宜和跟投，老股东君

联资本继续加持，山景资本担任独家财务顾问。栈略数据是一家专

注于医疗保障数字化解决方案的科技公司，致力于为政府医保部门、

商业保险公司、医疗/护理机构、制药和医疗器械等企业提供健康

险生态全方位的数字化解决方案。

（来源：栈略数据）

强基固本促发展，提质增效上台阶——越秀产投召开

2024年度经济工作会议暨职工大会

近日，越秀产投2024年度经济工作会议暨职工大会顺利召开。

越秀资本党委书记、董事长，越秀产业基金董事长王恕慧出席会议

并讲话。越秀产业基金总经理卢荣作2024年总经理工作报告；副总

经理吴煜、总经理助理赖嘉俊、基金项目管理部负责人潘兴才分别

作股权业务、风险管理及基金运营工作总结报告。会上对2023年度

优秀集体及个人进行表彰。越秀资本领导班子与相关部门负责人，

以及越秀产业基金全体员工出席会议。

（来源：越秀产业基金）

第19页 共30页

会员动态

南网基金公司连续2年获评

中国保险资产管理业协会A类私募基金管理人

近日，中国保险资产管理业协会公布了2023年私募股权投资基

金管理人评价结果，南网基金公司连续两年获得A类基金管理人评

价。

（来源：南网建鑫基金管理有限公司）

复星联合健康保险获评A类公司

近日，中国保险行业协会发布2022年度保险公司法人机构经营

评价结果公告，复星联合健康保险股份有限公司被评为A类公司。

本次公告的保险公司共157家,财产险公司78家，人身险公司79家。

其中人身险公司A类18家，B类55家，C类6家。在此次评价中，复星

联合健康保险股份有限公司从此前B类公司成功提升至A类公司。

（来源：复星联合健康保险）

广汽资本召开2024年工作会议

近日，广汽资本2024年工作会议在南沙热土上的明珠金融创新

集聚区路演厅召开。公司总经理李灿辉，党支部书记、工会主席陈

建辉等领导班子、财务总监徐洪娟、中层以上干部和各部门/团队

全体员工参加会议，副总经理谭民爱主持会议。

(来源：广汽资本)

越秀产业基金荣膺融中榜中国私募股权投资机构

TOP30

近日，融中 2023 年度中国股权投资榜单重磅发布，越秀产业

基金荣膺融中2023年度中国私募股权投资机构TOP30、中国最佳国

资投资机构等多项大奖，充分体现了公司在股权投资领域的专业实

力和品牌影响力。

(来源：越秀产业基金)

第20页 共30页

会员动态

持续聚焦科技投资，越秀产业基金投资长江计算

近日，越秀产业基金联合湖北长江中信科移动基金、国开制造

业转型升级基金、国开科创、武创投、光大金控等多家机构，完成

了对算力基础设施国家队——武汉长江计算科技有限公司（简称

“长江计算”）的投资。长江计算的投资是公司聚焦科技投资、积

极助力国企混改的重要体现，也是公司与战略级客户中国信科集团

的重要合作成果。公司持续看好AI、信创领域算力基础设施服务器

产业的强劲增长潜力，认可长江计算在服务器研发的深厚实力和领

先优势，并将持续践行赋能式投资，充分整合产业上下游资源。

(来源：越秀产业基金)

越秀产业基金荣膺2023年度中国影响力PE投资机

构TOP25等多项大奖

近日，中国风险投资研究院·2023中国风险投资行业年度榜单

•金投奖榜单•年终榜隆重揭晓，越秀产业基金先后荣膺中国风险投

资研究院2023年度中国影响力PE投资机构TOP25、中国影响力市场

化母基金TOP10等多项大奖，接连荣获多项大奖，表明了行业对公

司专业的投资实力和行业影响力的认可。

(来源：越秀产业基金）

第21页 共30页

图片来源于网络

第22页 共30页

名家论坛

张斌：走出低通胀才能走入经济繁荣

2023年宏观回顾——需求不足

如果用一个词总结2023年的宏观经济，这个词应该是需求不足。

中国宏观经济自2021年来就常常面临需求不足的问题，但相较而言，

2023年需求不足的问题进一步凸显。

需求不足的判断依据并不是增速的高低，而是供求力量的对比。

市场供求力量的衡量标准有两条：一是物价水平，二是劳动力市场

表现。

物价方面，2023年物价水平低迷，CPI上涨0.2%，PPI下降3%，

核心CPI连续四年低于1%且相比于2022年进一步下降。我国科技金

融体系。

劳动力市场方面，调查失业率数据略好于2020年，但仍高于疫

情之前，新进入劳动力市场的劳动者就业压力较大。同时，过去一

年农民工工资的增幅也相对较低。

有部分声音提出，我国2023年全年GDP增速为5.2%，与全球其

他大型经济体相比增速并不低，但为什么经济的微观体感不是很好？

事实上，2023年名义GDP增速为4.6%，较2022年下降0.2个百分

点，在过去二十年中仅高于疫情暴发的2020年；另一方面，2023年

居民收入、企业利润与政府税收的增幅也处于近20年来的较低水平，

经济体感相对较差。由此来看，微观感受与宏观数据其实是一致的。

用反事实分析的方法来看，假设中国能够走出需求不足，把核

心CPI控制在2%，即温和需求水平，那么基于历史数据进行粗略估

算，得到的结果是实际GDP增速将比现实水平高出1.4个百分点，名

义GDP增速将比现实水平高出3个百分点，这大约对应着名义GDP提

高3.8万亿元。具体来说，居民收入将增加2.3万亿元，企业利润将

增加9千亿元，政府税收将增加6千亿元，经济增长状况将大不相同。

中央经济工作会议指出，2023年经济面回升向好面临的困难和

挑战包括有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险

隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、

不确定性上升。这些困难和挑战中，摆在首位的是需求不足。如果

图片来源于网络

第23页 共30页

名家论坛

能够解决需求不足问题，其他问题都能够在很大程度上被缓解。

中央经济工作会议指出，2023年经济面回升向好面临的困难和

挑战包括有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险

隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、

不确定性上升。这些困难和挑战中，摆在首位的是需求不足。如果

能够解决需求不足问题，其他问题都能够在很大程度上被缓解。

比如，产能过剩和需求不足是一个硬币的两面，提振需求能够

对化解产能过剩形成强有力的支撑，自然而然地解决产能过剩问题。

同样，对于社会预期偏弱问题，如果企业能够有更高的盈利水平，

劳动力就业更加容易，居民收入更高，对未来的预期更好，自然就

有利于改善社会预期，强化信心。

各个部门的收入提高之后，解决风险的能力也能够提高。如果

能够解决好自身的经济发展问题，做好自身的经济工作，这对于缓

解外部冲击而言是最好的良药。因此，可以认为中国经济当前最突

出的矛盾是需求不足，解决了需求不足问题，其他很多困难和挑战

也会大大缓解甚至消失。

接下来探讨具体是哪一部分的需求不足。

传统上，可以将总需求分解为三大部分，分别是消费、投资和

进出口。细分之后可以发现，2023年我国消费的增幅高于经济增幅，

消费对经济增长的贡献在上升，出口和投资的贡献在下降。

总需求还可以按照私人部门与政府部门划分为两部分，一部分

是由私人部门带来的支出，另一部分是由政府主导的支出。其中，

政府主导的支出可以分为两部分，一部分是广义政府支出，包括一

般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金

预算，也就是所谓的“四本账”，另一部分是政府主导的基建投资

项目。我国基建投资虽然部分是由私人部门参与，但大部分是由政

府部门主导。

2023年政府的两部分支出合并之后，增速为2.4%，而私人部门

投资与消费的增速为5.1%。由此可见，2023年政府支出的增速低于

全社会平均水平、低于私人部门的增长水平，政府部门的需求收缩

图片来源于网络

第24页 共30页

名家论坛

对需求不足现象有明显影响。作为对比，2013-2019年期间，政府

支出增速平均比私人部门支出增速高1.3个百分点。

如何理解总需求不足的现象？可以从两个层次进行解释。

一是市场自发力量偏弱。在市场需求本就偏弱的情况下，疫情

令很多居民部门的资产负债表受到较大损伤，也令市场心态受到损

伤，疫情的伤痕效应仍然存在。与此同时，房地产市场面临空前挑

战又为总需求带来较大的负面冲击。二者相叠加，导致市场自发需

求增长的力量较为薄弱。

二是逆周期调节未形成完全的对冲效应。从政府支出角度看，

广义政府支出的“四本账”合计为36.7万亿元，同比增速为-1%，

而根据2023年初政府工作报告测算出的广义财政预算支出增速应为

7%。

从货币政策角度看，央行多次降息，但名义利率下降幅度不及

价格水平下行，真实利率明显上升，遏制了需求扩张。政府、企业

和居民的支出都偏弱，而名义收入由支出创造，支出偏弱意味着名

义收入不足，在这样的循环中，形成了需求不足的局面。

实现合理经济增速的政策组合

对于当前的经济现状，有人持悲观态度，但我认为中国当前面

临的挑战并非真正困难的挑战。真正困难的挑战是资源配置效率不

高、生产力落后、供给不足，这些问题往往需要花费较长时间解决。

中国经济当前面临的挑战并不在供给端，不是生产效率的问题，也

不是资源配置的问题，尽管在这些方面中国也存在不足，但并不突

出。中国当前阶段最为突出的问题是支出层面，是如何提高支出、

走出需求不足。对此，需要在政策上进一步发力。

基于过往经验，我们对走出需求不足所需的政策力度进行了相

对保守的测算：假设2024年经济增长目标为实际GDP增速5%，GDP平

减指数1.5%，GDP名义增速目标6.5%，想要实现这样的增速目标，

需要广义政府支出不低于名义GDP增速，广义政府举债约不低于11

万亿，保持8%左右的广义赤字率。这一政府支出水平有助于经济更

加稳妥地走出需求不足的困境。此处的广义政府举债增长，包括了

图片来源于网络

第25页 共30页

名家论坛

政府“四本账”支出，但不包括政府主导的基建投资支出。

11万亿占GDP比重不高，并不存在“寅吃卯粮”的问题，也不

会挤出私人部门，相反，政府支出能够创造私人部门的收入，更多

的是挤入效应。未来如果将我国的广义政府债务占GDP比重维持在

目前水平，对应的赤字率约在6%-7%之间。在采取逆周期政策期间，

赤字率可显著高于这个平均水平，并不会提高长远的公共债务率水

平。

货币政策方面，有三点建议：

一是向市场明确宣布核心CPI达到2%的目标，并且表达得越明

确、越坚决，效果就越好，能够有效地改变市场预期。通俗地说，

宣布2%的通胀目标相当于告诉居民物价将会上涨，有助于鼓励居民

在当期消费；相当于告诉企业物价将会上涨，未来收入将会提高，

同时成本也会提高，所以需要尽快投资；相当于告诉储户储蓄会贬

值。因此，这一宣示能够增加消费、增加投资、减少储蓄，这也是

国际通行做法。

二是大幅降低政策利率，压低真实利率。市场自发需求的扩张

离不开价格杠杆，价格杠杆就是真实利率。

三是全年大概需要2-3万亿的PSL，用以支持城中村改造、保障

房建设和 “平急两用”三大投资，并将社会融资规模增速目标保

持在11%以上。

除此之外，还需要恢复房地产市场的活力，当务之急是恢复房

地产企业的现金流。可以通过取消限购、降低房贷利率、对首套房

购房者采取优惠贷款利率、帮助开发商化解商住楼及车位等沉淀资

产等措施，改善房地产企业现金流。还可以通过注入政府信用，阻

断银行等金融系统对房地产企业的“挤兑”，帮助房地产企业恢复

正常融资渠道。

上述三方面政策综合发力，能够帮助中国经济走出需求不足，

实现合理增速。

制造业投资与产能过剩问题

一、2020年以来制造业表现出较强韧性

图片来源于网络

第27页 共30页

名家论坛

过去二三十年来，制造业始终备受关注。从现实表现来看，制

造业总体发展状况较好，表现出较强韧性，具体体现在三个方面。

一是疫情期间，尽管宏观经济相对低迷，但制造业投资增速持

续高于总投资和GDP增速。这与2012-2019年期间我国的制造业投资

增速大部分时间低于总投资增速和GDP增速形成反差。

二是制造业中民营企业占比进一步上升。无论是投资规模还是

企业数量，民营企业的比重都在提升。

三是制造业投资主要集中在少数几个行业。电气机械及器材制

造业，计算机、通信和其他电子设备制造业两个行业解释了过去三

年制造业投资增量的三分之一，这些行业都与我国的“三新”密切

相关。

二、高收入国家制造业产业升级的一般性规律

在成功实现工业化的发达国家，制造业的产业升级过程往往呈

现出较强的规律性。

第一条规律是制造业在经济活动中的占比会随着经济发展和人

均收入增长而呈现出“驼峰型”变化。无论是制造业增加值占比，

还是制造业就业人员占比，抑或是全社会消费品中的制造业商品占

比，都会呈现出类似的驼峰型变化。

在不同国家的“驼峰”中，驼峰高点往往对应着8千-9千美元

的人均收入和30%-40%的制造业增加值比率，超过这一峰值之后，

制造业活动在经济中的占比就开始下降。

既往文献对此类强规律现象作出解释，认为主要有两种力量。

一是需求的力量。当经济水平较低、收入较低时，需要先满足

温饱需求。温饱需求满足后，需要各类制造业商品如家用电器、汽

车、房产和公用设施等来满足生活品质升级的需求。当有形的物质

需求得到满足之后，下一步的消费升级开始转向教育、医疗、健康

和体育文娱等，这些需求端的变化使产业同步调整，导致制造业占

比由升转降。

二是供给的力量。具体来说，制造业部门生产率提升得越快，

单位劳动力的产量就越高，对劳动者的需求就越小，劳动者就容易

图片来源于网络

第28页 共30页

名家论坛

转向非制造业部门就业。由此，制造业生产率进步得越快，劳动力

占比就越低。这也能从生产端解释驼峰现象。

除上述两种解释之外，还有一种成长视角的解释。

具体来说，农业部门的现代化依赖化肥和农业机械等，也就是

依赖工业部门，可以说没有工业现代化就没有农业现代化。工业部

门的升级依靠的是科学、教育、研发、风险融资和商业服务等，还

有知识产权保护，如果缺乏知识产权保护，研发和升级的激励机制

就会被严重削弱。

所以，支撑工业部门升级的因素并不在制造环节，而是在服务

环节，甚至很多服务环节从传统制造业中分离出来，为制造业企业

提供更专业化的服务。所以，制造业升级靠的是服务业，制造业越

高端化，制造业的比重就越小，服务业的比重就越大。

第二条规律是制造业有着相似的产业升级轨迹。如果将制造业

细分为不同的产业类型，不难发现，无论是大国还是小国，世界主

要国家在制造业产业升级上的步伐是类似的，都是从起步阶段的纺

织产业，到能源、动力工具和基础设施，再到大规模的生产工具、

钢铁、机床和装备制造，最后是通信、计算机和生物医药等高科技

产品。

从中国的发展实际来看，无论是驼峰型的变化规律，还是产业

升级的具体路径，中国同高收入国家都高度一致，并无特殊之处。

中国制造业的成功，在于这一市场是最开放的市场、最充分竞争的

市场，也是最具有激励机制的市场。我们有着非常独特的规模效应，

我国制造业在GDP中的份额变化同发达国家在工业化高峰期过后十

年的变化情况很接近，并没有更大幅地退出制造业、未出现过早去

工业化的问题。

三、如何看待制造业产能过剩

产能过剩不等于资源错配，也不等于效率损失。学术界对于产

能过剩问题开展了较多研究。

林毅夫教授较早地对这一现象进行了解释，他认为这是一种潮

涌现象——后进国家容易对发达国家的先进经验一拥而上地学习，

图片来源于网络

第29页 共30页

名家论坛

在信息不对称的情况下，容易出现对一个产业的过度投资。所以，

对一个产业的共识和信息不对称导致了这种现象的产生。

林毅夫教授的一名弟子徐朝阳对这一理论进行了进一步发展，

我将其称为“黄雀理论”，也就是从企业微观决策的角度看，假设

所有企业对某一产业的发展趋势形成了共识，但对于产业形成收益

的具体时间点尚不清晰，那么比较成熟的高效率企业往往会选择观

望，等中低效率企业入场甚至覆灭之后再进入，期间必然出现产能

过剩。

这一理论认为，即使在信息对称的前提下，在所有企业都知道

相互行为的情况下，仍然会出现产能过剩。因为前期进入的企业在

蹚出一条路的同时，必然会有一部分成为“炮灰”，待成熟企业进

入之后，就会形成过剩的产能。

但这种解释仍然存在一定的不足之处：为什么会有企业甘愿冒

险当“炮灰”呢？目前对于这一问题在理论上还没有非常完整的解

释。

雷军提到的风口理论能够在一定程度上进行回答：之所以有人

愿意当炮灰，是因为当一个产业被认同为朝阳产业时，最优惠的政

策、最便宜的资金、最优秀的人才都会向这个产业集中，对于企业

而言，如果投资，那么可能会失败，但如果不投资，就会离前沿技

术越来越远，那么必然会失败。因此，在风口出现时，哪怕入场之

后的结果有可能是成为炮灰，企业也仍然会选择入场，而这些选择

都会带来产能过剩。

不过，这种产能过剩并不是资源配置的失效。此外，对于政府

出台的一些补贴政策，如果出现使用不当的情况，也会带来产能过

剩，需要采取措施进行调整。应对产能过剩，不能一味地限制加入

行业的企业数量或者限制产能，应该更多倚重于减少补贴政策，提

供公平竞争的市场环境。

（来源：中国金融四十人论坛）

图片来源于网络

第30页 共30页

企业风采

广州成睿保险代理有限公司

广州成睿保险代理有限公司成立于2008年，公司专业从事人寿

险、财产险等保险业务。公司以“普惠、高效、进取、成就”的企

业文化，立足广东，辐射全国，致力于成为保险产品创新先行者。

广州安华泰诚股权投资基金管理有限公司

广州安华泰诚股权投资基金管理有限公司，成立于2011年，致

力于投资具有成长性和上市潜力的目标公司，并积极为被投资企业

提供个性化的增值服务，提高企业的盈利能力，帮助企业通过上市、

并购等实现企业价值最大化，为投资人带来满意的资本增值回报。

南洋商业银行（中国）有限公司

广东自贸试验区南沙支行

南洋商业银行(“南商”) 源自香港，成立于1949年，是中国

信达资产管理股份有限公司全资拥有的外商独资商业银行，是中国

信达集团打造跨境综合金融服务的一个重要组成部分。南洋商业银

行(中国有限公司是新中国成立后第一家在内地经营的外资银行。

南洋商业银行 (中国)有限公司广东自贸试验区南沙支行是南洋商

业银行(中国)有限公司下辖的分支机构，隶属于广州分行，前身是

南洋商业银行(中国) 有限公司部禺支行，成立于2008年7月11日

2020年5月由番禺区迁至南沙区并完成更名，主要经营对各类客户

的外汇业务和人民币业务。

图片来源于网络

广州南沙国际金融创新协会 编印

分送：

林少礼总经济师；

区金融局，区民政局，区工商联；

各会员单位，区内银行、基金、保险等金融机构。

第42页 共42页

联系我们

协会公众号 入会联系

江海交汇春潮涌。自贸区挂牌以来，金融业从零起步，迅猛发展并

跻身南沙五大重点产业之一。

风从海上来，南沙向世界