大岩资本

尊享客户产品手册

深圳嘉石大岩私募证券基金管理有限公司

CONTENTS

目录

01 认识大岩

02 市场中性策略

追求夏普比率最大化

03 资金利用率最大化，自营稀缺策略

市场中性杠杆策略（DMA）

04

05

06

灵活选股，释放模型选股能力

以指数为基准，追求超额收益

专属定制产品，匹配客户多种需求

指数增强策略

量化选股策略

大岩定制化策略

目录 01 / 02

01

认识大岩

公司简介

大岩资本成立于2013年，是科学投资的先

行倡导者和实践者，是国内成立最早的量化投

资机构之一。我们主张通过严密的逻辑推理、

定量分析发觉真理，挖掘市场无效性，把握市

场机会。

大岩资本管理团队拥有丰富的全球金融

市场投资经验。成员毕业于哥伦比亚大学、牛

津大学、清华、北大等海内外名校，拥有数学、

计算机、医学、物理、金融工程等复合学术背

景，形成了国际化、学术化的专业量化和基本

面人才梯队。

深度

华南地区首家百亿量化私募，拥有十年投资经验，穿

越多轮周期。

广度

三地办公，投资者遍布全球，国内首批获海外权威机

构认可的量化私募公司。

温度

成立“新生命儿童基金”，深入一线考察，累计救助超

100位贫病儿童。

走进大岩

大岩规模构成

梦想与文化

海外机构

65%

管理规模

50亿

以科学的方法深耕量化

领域，为行业发展贡献力

量，使资本市场更有效，

从而为社会实体经济提

升价值。

企业价值观

科学投资，极致探索，客

者为先。业绩第一，不盲

目追求规模扩张，做长期

主义者。

投资理念

追求高夏普、低波动。致

力于为投资者提供最大

化的单位风险收益。

· 全球最大另类资管

· 美国量化对冲FOF基金

· 国家主权基金 境内直投

35% · 专业机构投资者

· 超高净值个人投资者

· 家族办公室

认识大岩 05 / 06

大岩荣誉

累计奖项

30+

金牛奖

4座

英华奖

3座

金鼎奖

4座

国内首家成为SBAI对冲基金

国际标准委员成员的量化私募

国内首家通过ISAE3402国际

鉴证标准的私募

部分合作机构

*合作方式包括但不限于代销、托管等

黄铂

· 师从冯诺依曼奖获得者Donald Goldfarb

· 博士期间多篇论文在顶级会议ICML和应用数学期刊SIAM发表

· 曾就职于美国银行美林证券量化自营，2014年创立量化对冲公司Arxis Capital

· 2022年，获金长江“年度新锐私募基金经理”奖

认识大岩 07 / 08

大岩团队

大岩资本共40余人，其中投资人员占比约70%，全公司硕士毕业及以上的员工占比超80%。成员毕业于清北复

交、美国哥伦比亚、宾夕法尼亚大学、牛津大学等国内外顶尖院校。核心投研团队平均投资年限超过8年，拥有境内外

顶尖量化对冲基金如WorldQuant、Salomon Brothers、美林证券量化自营部等实战经验。核心量化团队自2017年底

加入后，团队稳定，逐渐扩张。

顶尖智囊团，全维度助推量化掘金

总经理兼首席投资官

哥伦比亚大学运筹学博士

密歇根州立大学数学统计双硕士

北京大学数学学士

核心投研人员

哥伦比亚大学博士；牛津大学硕士；沃顿商学院MBA

IT负责人

清华大学硕士，曾就职于世界TOP量化公司

合规风控负责人

莫纳什大学硕士，10余年工作经验

策略开发负责人

清华大学硕士，曾任量化私募核心研究员

人工智能负责人

悉尼大学博士，曾就职于百亿量化私募

产品设计负责人

南开大学本科，曾任某公募基金经理

大岩量化：四位一体，AI赋能

大岩反馈：合作客户评价 01

· 价量、基本面、另类因子等

· 日处理tick级别数据量10亿+

· 人力挖掘、机器学习、遗传算法

掘金师：

因子挖掘

02

· 4000+低相性关因子

· 程序化因子库管理，多角度跟踪

魔术师：

因子整合

03

· 分散持仓500-800个股

· 严控偏离度

炼金师：

组合优化

04

· 存储机器集群

· 自研数据仓库

· 打通式实盘与回测系统

硬核后盾：

IT支持

AI赋能投资全流程

多擎驱动 持续迭代

大岩拥有完善的内部治理流程，以及符合国际标准的内控体系。对于市场中性产品，很少有量化管理人在

如此严苛的控制风格、行业及个股偏离的条件下，仍能实现可观且稳定的超额收益。

⸺某头部机构A

作为大岩产品的持有者，我对该团队最大的印象是专业和贴心。在投资前，公司市场部人员客观地向我介

绍不同产品的特点，帮助我理解自己的投资偏好以及如何做资产配置。在投中和投后，他们定期提供业绩

归因等材料，同时也积极跟进我所咨询的相关问题。不论是在业绩方面，还是整个服务流程，大岩都为我提

供了周到的服务，让我拥有舒服的体验。

⸺某高净值投资者

大岩在策略模型及产品设计方面展现出了较强的差异性。与传统量化产品有所不同，大岩为满足不同风险

偏好投资者的需求，推出了高、低波动的产品线，并提供定制化策略，让客户拥有更多选择，满足不同类型

客户及资金的投资目标。

⸺某头部机构B

认识大岩 09 / 10

大岩核心产品线

大岩优势：打造闭环式持有体验

· 深耕市场十余年，“金牛”管理人

· 交互式投研体系，效率最大化

· 最严格一档风控

· 最大化选股收益，波动相对低

· 配有产品策略设计专家

· 多元产品线叠加定制化产品

市场中性系列

市场中性杠杆

500指增系列

1000指增系列

量化选股系列

核心策略

领式期权指增

风险缓释产品

…

大岩量化

市场中性

指数增强

股票多头

定制化策略

严格风控下的纯α

夏普比率最大化

低波动追求稳健超额

高波动最大化夏普比率

灵活持仓

释放模型选股收益

根据客户需求一对一打造

专属定制，不对外募集

多元化

产品

稳健

策略

优质

管理人

02

市场中性策略

适合追求稳健，想获得比固收类产品更可观收益的复利投资者。

客户A

小岩

我有一笔资金要在一年后用于买房，该笔资金暂时闲置，可以

用来进行短期投资。我期望这笔钱有稳健收益，最好不要亏

损超6%，且流动性高。

该客户于����年�月初市场急剧下跌时，买入了大岩市场中性�号，并于当年年底赎回。

客户持有期间获得的总收益为10.23%，同期沪深���收益为-9.46%，中证���收益为-7.86%。

根据您的预期亏损下限及投资周期，相对来说，

市场中性产品更能满足您的需求。

*数据来源：大岩资本、Wind、朝阳永续；历史业绩不代表未来收益

市场中性策略 11 / 12

*数据统计周期：2019.5.27-2023.09.28；*中性产品以大岩市场中性2号为例；*数据来源：大岩资本，朝阳永续，量马内参；历史业绩不代表未来收益

策略核心优势

根据机构发布的市场中性业绩排名（2022年），

大岩位列第一。

业绩排名亮眼

模型持续迭代，3.0模型上线后，

产品年化收益提升了23%，波动率降低了36%。

“赚钱效应”持续提升

历史数据显示，任意时点买入大岩中性产品，

持有一年以上，盈利概率是100%；

持有半年及以上，盈利概率是74.3%。

盈利概率高

与市场相关性较弱，

且流动性强，进可攻退可守。

高投资性价比

*数据来源：大岩资本。统计区间：2022.12.30-2023.09.28；历史业绩不代表未来收益

累计收益率

年化收益率

最大回撤

年化波动率

夏普比率

9.73%

10.65%

-3.38%

4.46%

2022/12/30 2023/2/28 2023/4/30 2023/6/30 2023/8/30 2.05

大岩某中性策略2023年以来业绩 大岩中性策略

0.95

0.97

0.99

1.01

1.03

1.05

1.07

1.09

1.11

产品收益 超额收益α 对冲成本

大岩中性：追求稳健的绝对收益

03

市场中性杠杆策略（DMA）

适合看好大岩中性策略，想让其通过杠杆扩大预期收益的投资者。

客户B

小岩

我的风险偏好较高，期待年化收益为20%+，但又不想承担短

期市场Beta的波动。近两年市场风格切换太快，我踩不准节

奏，所以不想投资指增产品。

客户B于����年�月买入大岩锐意进取尊享， 并于同年�月底赎回，

期间获取收益27.29%，同期沪深���收益率-4.20%，中证���收益率-4.83%，中证����收益率-6.41%。

您的投资预期较高，且不想承担短期市场波动，可以考虑中

性杠杆产品，在稳健中性产品上融入杠杆，增大收益边界。

*数据来源：大岩资本、Wind、朝阳永续；历史业绩不代表未来收益

大岩DMA：收益“放大器”

市场中性杠杆策略 (DMA) 13 / 14

*数据统计周期：2022.12.30-2023.09.28；*数据来源：大岩资本，朝阳永续；历史业绩不代表未来收益

策略核心优势

低风险中性产品叠加杠杆，收益成倍增厚，

最大化资金使用效率。以小博大“新玩法”。

收益放大器

产品底层策略为大岩自营线中性产品，

2023年来收益率9%+，同类产品前10%水平。

强基底，高水准

持有者多为公司员工及股东。

私有化产品叠加低费率优势，

让投资者以较低成本加入公司稀缺策略。

看家本领，自营产品

规模设限，及时封盘，

存量客户体验至上。

高稀缺度

*数据来源：大岩资本。统计区间：2022.12.30-2023.09.28；历史业绩不代表未来收益

超额收益α 交易成本 对冲成本 融资成本

累计收益率

年化收益率

最大回撤

年化波动率

夏普比率

32.85%

39.94%

-10.55%

19.97%

2023/1/6 2023/3/6 2023/5/6 2023/7/6 2023/9/6 1.93

大岩锐意进取尊享（DMA）2023年以来业绩 大岩DMA策略

0.95

1

1.05

1.1

1.15

1.2

1.25

1.3

1.35

1.4

产品收益

04

指数增强策略

适合追求较高收益，并期待策略能长期跑赢指数的投资者。

客户C

小岩

我有一笔钱，在三年之内不会用到，可以用于

高风险投资。并且，我个人比较看好中小盘未

来的走势。

该客户于����年�月买入了大岩锐意进取。持有约三年后，

该客户获得了96.20%的绝对收益，同期对标的中证���收益14.89%，C买入的产品获得了显著超额收益。

中证500成分股以中小盘为主，您可以考虑500指数增强基金，

该类产品在对标中证500的基础上，力图跑赢指数，获得超额。

*数据来源：大岩资本、Wind、朝阳永续；数据截止到2023.09.01，历史业绩不代表未来收益

*500指增产品以大岩高风险进取为例；*数据来源：大岩资本、朝阳永续、量马内参；历史业绩不代表未来收益

策略核心优势

根据机构发布的500指增业绩排名（2022年度），

大岩位列TOP2。

同类产品排名领先

500指增产品成立来，各年度均稳定战胜市场。

2020-2022年，分别跑赢对标指数约19%、18%、

22%。

持续战胜市场

兼顾稳健超额、低波动、低回撤。

同等超额产品，大岩回撤更小；

同等回撤产品，大岩超额更高。

指增界的“优等生”

指增产品是长期投资者风险最低的资产之一。

持有周期越长，其收益优势越明显。

收益确定性较高

指数增强策略 15 / 16

超额收益α 指数收益β

大岩指增：追求持续超额获取能力

数据来源：大岩资本，WIND。统计区间：2021.12.31-2023.09.28；

累计超额收益计算公式=(策略累计收益率+1) /(中证500指数累计收益率 +1)-1；历史业绩不代表未来收益

累计超额

年化超额

信息比率

2022年超额

今年以来超额

35.77%

20.37%

3.22

23.70%

超额最大回撤 -3.74%

超额年化波动率 6.33%

9.76%

大岩超越500

2021/12/31 2022/5/31 2022/10/31 2023/3/31 2023/8/31

大岩超越500 2022年以来业绩

0.75

0.85

0.95

1.05

累计超额 超越500 中证500

产品收益

05

量化选股策略

适合对于指数选择困难，更想获得灵活的绝对收益的投资者。

客户D于����年初大岩量化选股�号：一只全市场灵活选股基金，并于�月底赎回，

共获得超10%的收益，收益跑赢同期市场各大主流宽基指数。

*数据来源：大岩资本、Wind、朝阳永续；历史业绩不代表未来收益

现在量化指增十分流行，也比较符合我的风险偏好。但我

实在不知道该选择哪个指数，我更想选择一家优秀的管

理人全权帮我打理资金。

量化选股产品风险收益特征与指增较为相似，但并不对标特定

指数，风格更灵活，更加考验管理人获取α收益的能力。

客户D

小岩

*收益率统计日期截至2023.09.28；*数据来源：大岩资本，朝阳永续，Wind；历史业绩不代表未来收益

*量化选股产品以大岩量化选股1号为例，业绩数据截至2023.09.28；*数据来源：大岩资本，朝阳永续；历史业绩不代表未来收益

策略核心优势

模型自由选股，挑选预期收益最高的股票，

无惧市场风格。

只选“尖子生”股票

在灵活选股模型上叠加差异化风控指标，

解决同类产品波动较大、回撤较高的痛点。

独创风控体系

2023年至今，大岩量化选股产品业绩

战胜全市场多数的同类产品。

绝对收益亮眼

全市场超额α收益最大化

量化选股策略 17 / 18

无需对标特定指数，

不做过多风格限制。

最大化模型选股能力

2023年以来，大岩量化选股产品跑赢主流宽基指数

大岩量化选股1号 沪深300 中证500 中证1000 万得全A

10.35%

-4.70% -2.96% -3.23% -1.41%

-2.5%

-5%

0%

12.5%

10%

7.5%

5%

2.5%

2023年以来收益率

产品特征

客户E

小岩

06

大岩定制化策略

专属定制产品，匹配客户多种需求

我看了市面上的众多产品，符合我收益预期

的，风险太高；符合我能承受的亏损下限的，

收益又太低，找到适合自己的产品太难了！

大岩会根据客户的特别需求，为其专属定制专属策略：如核心策略、

风缓策略、增强型领式期权等，从而点对点满足客户投资偏好。

定制化策略一：大岩核心策略

中性杠杆DMA

产品构成

大岩

核心策略

中

性

杠

杆

量

化

多

头

在保持中性产品低风险

特征的同时，叠加杠杆，

从而增加收益。

量化多头

员工持有的量化多头产

品，在合理风控下最大化

绝对收益。产品成立来累

计收益近140%，部分员

工持续多次加仓。

*统计时间截至2023.09.28，历史业绩不代表未来收益

收益测算（两种策略各占50%为例）

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

25%

20%

15%

10%

5%

2021 2022 2023

15.58%

20.53% 20.49%

14.86%

-20.31%

-2.96%

中证500 大岩核心策略

市场上涨 市场下跌 市场震荡

大岩定制化策略 21 / 22

定制化策略二：收益增强型领式期权产品

根据大岩锐意进取业绩回测（2020.10-2023.09），持有该定制组合12个月，最差收益率为2.05%，最好为23.04%，

平均收益率11.48%。

产品示意图及业绩表现

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

组

合

到

期

收

益

率

指数到期收益率

到期损益示意图

领式组合 领式+指增（产品收益） 期权组合

K2+C-P

K2+C-P+α

K1+C-P+α

K1+C-P

*数据来源：大岩资本；历史业绩不代表未来收益

产品特点

卖出虚值看涨期权，买入平值看跌期权，

同时持有相匹配的指增仓位。

复合多元化结构

底层资产可在500指增和1000指增之间灵活切换，

避免市场风格轮动导致的被动局面。

底层资产差异化配置

看跌期权可降低预期亏损幅度，

看涨期权行权价越高，预期收益率越高。

结构灵活

市场上涨有收益，市场下跌有保护，

有“矛”也有“盾”。

攻守兼备

产品收益 指增部分收益 保护型衍生品组合收益

迄今为止，我们改变了102个贫病孩童的生命轨迹

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400-808-5739

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大岩定制化策略 23 / 24

风险揭示

一、本材料为深圳嘉石大岩私募证券基金管理有限公司（“大岩资本”）机构合作之介绍

材料，其中所包含的风险揭示、私募基金管理人信息及私募基金产品信息为本材料的重要

内容。本材料为非公开资料，定向发送，未经大岩资本事先书面许可，收件人不得使用、更

改、变相使用本材料，亦不得将本材料或其任何部分以任何形式进行复制、转载、派发或公

开发布。本材料所载数据未经审计，仅供收件人内部人士参考，不得向第三方进行传阅。

二、大岩资本提示，代销机构应严格按照法律、法规和规范性文件的要求审查投资者是

否符合“合格投资者”的认定标准，具备相应风险识别能力和风险承担能力。收件人应确保

投资者在投资前，已充分了解私募投资基金的基础知识、业务特点、风险收益特征，已仔细

阅读并准确理解与接受基金合同及风险揭示书等文件条款内容，已做好充分的风险评估与

财务安排，并自愿承担投资私募投资基金所面临的全部风险。

三、大岩资本提示，本声明提及的私募投资基金产品泛指大岩资本担任管理人的契约

式私募基金以及大岩资本担任投资顾问或类似角色（如委托人代表）的信托计划、证券公司

资产管理计划、基金子公司资产管理计划、保险公司资管计划、期货子公司资产管理计划等

认购金额至少为100万元人民币且仅供特定“合格投资者”认购的理财产品。

四、大岩资本提示，私募投资基金产品的净值及其收益存在涨跌变动，本材料列示的我

公司投资的过往基金业绩数据不预示其未来表现。本材料不构成任何销售要约或投资建

议，亦非对任何交易的正式确认，投资者不应依赖本材料所提供的数据做出投资决策，否则

由投资者自行承担所有风险。大岩资本郑重提醒投资者注意投资风险，本材料非最终基金

合同，如本材料内容有与基金合同有任何不一致之处，以基金合同为准。

五、资料中提到的专业术语需由专业人员提供解释。比如超额收益不等于保证收益，亏

损概率低不代表不会亏损等。本资料内容为概要性质，为保持内容的简明扼要，无法详细阐

述。本资料不应被看成基金的唯一参考资料，应结合合同、风险揭示书、基金问答等资料使

用。

六、本资料会定期更新版本，不会另外通知收件人。收件人如需获取最新版本，请联络

大岩资本 0755-61881388。